Vay margin VPS như thế nào? Quy trình vay, điều kiện ký quỹ và những lưu ý cần biết

Vay margin VPS như thế nào để vừa tận dụng đòn bẩy tài chính, vừa kiểm soát tốt rủi ro? Trong bài viết này, Backcomhub sẽ hướng dẫn chi tiết vay margin tại VPS là gì và diễn ra như thế nào, từ các bước mở tài khoản, ký quỹ, kích hoạt hạn mức, đến cách thực hiện lệnh vay margin trên hệ thống giao dịch của VPS. Đồng thời, bài viết cũng phân tích rõ điều kiện bắt buộc để được vay margin, bao gồm loại tài khoản, tỷ lệ ký quỹ, nhóm cổ phiếu đủ điều kiện và các lưu ý quan trọng giúp nhà đầu tư sử dụng margin hiệu quả và an toàn hơn.

Tóm tắt nhanh cách vay margin VPS:

– Bước 1: Mở tài khoản chứng khoán tại VPS và ký hợp đồng giao dịch margin.

– Bước 2: Nạp tiền/cổ phiếu làm tài sản ký quỹ và được VPS cấp hạn mức vay.

– Bước 3: Đặt lệnh mua cổ phiếu trong danh mục hỗ trợ margin, hệ thống tự động vay phần vốn còn thiếu.

Toàn bộ quá trình được thực hiện trực tuyến trên app/web VPS Online và chịu sự quản lý của UBCKNN.

Cách vay margin VPS như thế nào

Vay margin tại VPS Securities (VPS) là hình thức vay vốn từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu, với tài sản thế chấp là cổ phiếu trong danh mục cho phép. Quy trình vay margin tại VPS tuân thủ quy định UBCKNN (Thông tư 120/2020/TT-BTC và sửa đổi đến 2025), linh hoạt qua app/web VPS Online. Trader cần tài khoản chứng khoán, ký hợp đồng margin và duy trì tỷ lệ ký quỹ

Nếu bạn mới, nên hiểu rõ margin chứng khoán là gì (giao dịch ký quỹ) trước khi kích hoạt hạn mức để tránh dùng đòn bẩy sai bối cảnh.

Quy trình gia hạn vay margin VPS như thế nào

Mở tài khoản giao dịch tại VPS

Bước đầu tiên là mở tài khoản chứng khoán cơ bản tại VPS:

• Trực tuyến: Tải app VPS Online hoặc website vps.com.vn → Đăng ký eKYC (chụp CMND/CCCD, selfie xác thực sinh trắc học) → Điền thông tin cá nhân, số tài khoản ngân hàng liên kết → Xác nhận OTP qua email/SMS → Duyệt trong 1-2 ngày làm việc (không cần đến quầy nếu eKYC).
• Tại quầy: Mang CMND/CCCD, giấy tờ ngân hàng đến chi nhánh VPS (Hà Nội, TP.HCM…) → Điền form → Ký hợp đồng → Nhận tài khoản sau 1-3 ngày.
• Yêu cầu: Độ tuổi 18+, công dân Việt Nam hoặc nước ngoài hợp pháp, không vi phạm pháp luật chứng khoán.
• Chi phí: Mở miễn phí, phí giao dịch 0.15-0.35% tùy gói.

Sau mở, kích hoạt giao dịch online để vay margin.

Ký quỹ và kích hoạt hạn mức margin

Sau mở tài khoản, kích hoạt margin:

• Ký hợp đồng: Trực tuyến qua app/web (ký điện tử) hoặc tại quầy – đồng ý điều khoản vay, tỷ lệ ký quỹ, lãi suất (khoảng 12-14%/năm 2025).
• Ký quỹ ban đầu: Nạp tiền/chứng khoán vào tài khoản → tỷ lệ ký quỹ ban đầu 50% (tức vay 50% giá trị mua).
• Kích hoạt hạn mức: VPS duyệt hạn mức vay dựa trên vốn tự có (thường 1:1, ví dụ vốn 100 triệu vay 100 triệu). Hạn mức linh hoạt theo danh mục cổ phiếu (VPS công bố hàng quý).
• Thời gian: Duyệt hợp đồng 1-3 ngày, kích hoạt tức thì nếu đủ điều kiện.

Lãi vay tính hàng ngày, thanh toán khi bán hoặc cuối quý.

Thực hiện lệnh vay margin trên hệ thống

Thực hiện vay margin qua app/web VPS Online:

• Đăng nhập → Chọn tài khoản margin → Tìm cổ phiếu trong danh sách hỗ trợ (VPS công bố).
• Đặt lệnh mua: Chọn “Mua margin” → nhập số lượng (bội 100 cổ), hệ thống tự vay phần thiếu (ví dụ mua 200 triệu, vốn tự 100 triệu → vay 100 triệu).
• Theo dõi: Tab “Vị thế margin” hiển thị vay nợ, lãi, tỷ lệ ký quỹ realtime.
• Bán/hoàn trả: Bán cổ phiếu → tự động trả nợ vay + lãi từ tiền bán.

Lưu ý: Không vay margin cổ phiếu không hỗ trợ → rủi ro thanh lý cưỡng chế nếu tỷ lệ ký quỹ dưới duy trì.

Điều kiện vay margin VPS cần đáp ứng

Vay margin tại VPS yêu cầu đáp ứng điều kiện nghiêm ngặt theo UBCKNN và nội quy sàn.

Loại tài khoản được phép vay margin

• Tài khoản chứng khoán cơ bản: Phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại VPS (không áp dụng tài khoản tiết kiệm hoặc quỹ).
• Tài khoản margin riêng: Sau mở cơ bản, ký hợp đồng margin để kích hoạt – yêu cầu vốn tự có tối thiểu (khoảng 100-200 triệu tùy thời điểm).
• Không áp dụng: Tài khoản nước ngoài, tài khoản ủy thác hoặc dưới 6 tháng mở (theo quy định VPS 2025).

Nhà đầu tư cá nhân/doanh nghiệp hợp pháp đều được, nhưng cần chứng minh nguồn vốn.

Danh mục cổ phiếu được hỗ trợ margin

Danh mục cổ phiếu hỗ trợ margin tại VPS được UBCKNN và VPS công bố hàng quý, chỉ các mã thanh khoản cao, không vi phạm:

• Tiêu chí: Vốn hóa lớn, thanh khoản trung bình >2 triệu cổ/phiên, không cảnh báo, không lỗ lũy kế >50% vốn (theo Thông tư 120).
• Ví dụ 2025: Blue-chip như VCB, VNM, VIC, GAS, HPG (danh sách đầy đủ trên vps.com.vn).
• Không hỗ trợ: Penny stock, cổ phiếu bị kiểm soát, UPCoM một phần.

Danh sách thay đổi → kiểm tra trước vay để tránh vi phạm.

Tỷ lệ ký quỹ ban đầu và duy trì

• Tỷ lệ ký quỹ ban đầu: 50% (trader tự chi 50% giá trị mua, vay 50% – tỷ lệ 1:1).
• Tỷ lệ duy trì: 30-40% (tùy mã cổ phiếu theo danh mục VPS) – nếu dưới ngưỡng, phải nạp thêm hoặc bán bớt để nâng tỷ lệ.
• Ví dụ: Mua 200 triệu cổ phiếu → ban đầu tự chi 100 triệu, vay 100 triệu. Nếu giá giảm → tỷ lệ dưới duy trì → margin call, thanh lý cưỡng chế nếu không khắc phục.

Lãi vay ~12-14%/năm, phạt quá hạn cao.

Kết luận: Vay margin tại VPS là công cụ đòn bẩy mạnh nhưng rủi ro cao – quy trình đơn giản (mở tài khoản, ký hợp đồng, đặt lệnh) nhưng cần đáp ứng điều kiện nghiêm (tài khoản hợp lệ, cổ phiếu hỗ trợ, tỷ lệ ký quỹ 50% ban đầu/30-40% duy trì).

Lãi suất và chi phí vay margin tại VPS

Vay margin tại VPS Securities là công cụ đòn bẩy phổ biến, giúp tăng sức mua cổ phiếu nhưng kèm lãi vay và chi phí khác. Lãi suất và phí thay đổi theo thời kỳ, ưu đãi khách hàng mới/VIP

Cách tính lãi vay margin theo ngày

Lãi vay margin tại VPS tính hàng ngày dựa trên dư nợ vay thực tế:

• Công thức: Lãi = (Dư nợ vay × Lãi suất năm × Số ngày vay) / 365.
• Lãi suất năm: Cơ bản ~13.5-14%/năm (0.037-0.038%/ngày). Ưu đãi: 6.8-9.8%/năm cho khách mới/VIP (30-90 ngày đầu hoặc theo chương trình).
• Ví dụ: Vay 100 triệu, lãi 13.5%/năm, hold 30 ngày → Lãi = 100tr × 13.5% × 30 / 365 ≈ 1.11 triệu VND.
• Thanh toán: Tự động trừ khi bán cổ phiếu hoặc cuối kỳ (quý/tháng tùy gói).

Lãi tính cả ngày nghỉ/lễ, ưu đãi thường áp dụng dư nợ mới.

Thời điểm bắt đầu tính lãi

• Bắt đầu tính: Từ ngày giải ngân (ngày mua cổ phiếu vay margin thành công, T+0 hoặc T+2 tùy hệ thống).
• Kết thúc: Khi trả nợ (bán cổ phiếu hoặc nạp tiền trả thủ công).
• Lưu ý: Không tính lãi ngày T+ (ứng trước tiền bán), nhưng tính ngay khi vay mua mới.
• Ưu đãi: Nhiều gói miễn/giảm lãi 7-30 ngày đầu (ví dụ gói T+ miễn lãi 5-7 ngày).

Theo dõi tab “Nợ vay” trên app VPS SmartOne để biết chính xác thời điểm.

Các chi phí phát sinh cần lưu ý

Ngoài lãi vay, chi phí khác:

• Phí giao dịch: 0.1-0.35% giá trị lệnh (ưu đãi online thấp hơn).
• Phí quá hạn: 150-200% lãi cơ bản nếu không trả đúng hạn (20%/năm phạt).
• Phí force sell: Nếu margin call không khắc phục → VPS bán cưỡng chế, phí thêm 0.1-0.5%.
• Phí chuyển tiền: Miễn phí nội bộ, nhưng ngân hàng liên kết có thể thu.
• Chi phí gián tiếp: Rủi ro thanh lý → lỗ vốn + lãi tích lũy.

Tổng chi phí ~13-15%/năm + phí giao dịch → cần lợi nhuận cổ phiếu > chi phí mới có lãi.

Rủi ro khi vay margin VPS và cách kiểm soát

Vay margin VPS tăng lợi nhuận nhưng rủi ro cao, đặc biệt thị trường biến động (rủi ro thanh lý, force sell phổ biến 2022-2023).

Ai nên và không nên vay margin VPS?

Nên vay margin VPS nếu:

• Thị trường đang trong xu hướng tăng rõ ràng.
• Danh mục cổ phiếu có nền tảng tốt, thanh khoản cao.
• Nhà đầu tư có kinh nghiệm, theo dõi tài khoản hàng ngày và có tiền dự phòng xử lý call margin.
• Không nên vay margin VPS nếu:
• Mới tham gia thị trường hoặc chưa hiểu rõ cơ chế call margin.
•  Giao dịch trong giai đoạn thị trường đi ngang hoặc giảm sâu.
•  Không có kế hoạch cắt lỗ, không theo dõi tỷ lệ ký quỹ thường xuyên.

Xem chi tiết: call margin là gì để biết ngưỡng nào sẽ bị công ty chứng khoán bán cưỡng chế.

Áp lực call margin và force sell

• Call margin: Tỷ lệ ký quỹ dưới duy trì (30-40%) → VPS yêu cầu nạp thêm tiền/bán bớt trong 1-3 ngày.
• Force sell: Không khắc phục call → VPS tự bán cổ phiếu thế chấp (thường giá thấp) → trả nợ + phí phạt.
• Tác động: Lỗ kép (giá giảm + bán thấp) → cháy tài khoản nhanh.

Kiểm soát: Theo dõi tỷ lệ realtime trên app, nạp thêm sớm khi gần call.

Biến động thị trường và rủi ro đòn bẩy

• Biến động: Thị trường giảm mạnh → giá cổ phiếu thế chấp giảm → tỷ lệ ký quỹ giảm nhanh → call/force sell.
• Rủi ro đòn bẩy: Tỷ lệ 1:1 (50%) → giá giảm 50% → mất hết vốn tự có.
• Tác động: Thị trường giảm sâu (2022) → nhiều tài khoản margin cháy, lỗ vượt vốn.

Kiểm soát: Leverage thấp (vay <50%), đa dạng danh mục, tránh cổ phiếu biến động cao.

Vay margin VPS là gì? Điều kiện để vay margin VPS

Nguyên tắc quản trị margin an toàn

Dưới đây là phân tích chi tiết các nguyên tắc quản trị margin an toàn, giúp nhà giao dịch  hiểu đúng bản chất, và biết cách áp dụng:

• Rủi ro 1–2% mỗi lệnh: Vay ít, cắt lỗ chặt

Nguyên tắc cốt lõi khi dùng margin không nằm ở vay được bao nhiêu, mà là có thể mất bao nhiêu cho mỗi quyết định. Giới hạn rủi ro 1–2% tổng tài sản cho mỗi lệnh giúp nhà đầu tư tồn tại đủ lâu ngay cả khi chuỗi giao dịch không thuận lợi. Việc chỉ vay một phần nhỏ vốn kết hợp với đặt stop loss rõ ràng giúp kiểm soát thua lỗ, tránh hiệu ứng “lỗ chồng lỗ” khi thị trường đi ngược kỳ vọng.

• Theo dõi margin level và lãi vay hằng ngày

Margin không phải khoản vay “vô hình”. Lãi vay tích lũy theo ngày, làm giảm hiệu quả đầu tư nếu nắm giữ quá lâu. Việc theo dõi margin level, cảnh báo trên app VPS và chi phí lãi vay giúp nhà đầu tư chủ động điều chỉnh vị thế, giảm tỷ lệ vay hoặc chốt lời sớm trước khi rơi vào vùng call margin. Đây là yếu tố nhiều người bỏ qua và thường trả giá bằng quyết định muộn.

• Đa dạng hóa danh mục, tránh dồn vào cổ phiếu rủi ro cao

Sử dụng margin trên các cổ phiếu biến động mạnh hoặc thanh khoản kém sẽ làm rủi ro khuếch đại nhanh hơn lợi nhuận. Phân bổ margin vào nhiều mã có nền tảng tốt, thanh khoản cao giúp giảm rủi ro hệ thống, hạn chế việc một cổ phiếu giảm sâu kéo theo call margin toàn tài khoản.

• Ưu tiên hold ngắn, hạn chế gánh lãi dài hạn

Margin phù hợp với chiến lược ngắn hạn hoặc theo sóng, không phải công cụ để nắm giữ dài ngày. Càng hold lâu, chi phí lãi vay càng bào mòn lợi nhuận, trong khi rủi ro thị trường luôn tồn tại. Việc xác định rõ thời gian nắm giữ ngay từ đầu giúp margin phát huy đúng vai trò là đòn bẩy chiến thuật, không trở thành gánh nặng tài chính.

• Dự phòng tiền mặt để xử lý call margin

Một sai lầm phổ biến là dùng margin đến mức “cạn tiền mặt”. Việc giữ sẵn một phần tiền dự phòng giúp nhà đầu tư chủ động nạp thêm ký quỹ khi thị trường biến động mạnh, tránh bị bán giải chấp ở mức giá bất lợi. Dự phòng tiền mặt không làm giảm hiệu suất, mà chính là hàng rào bảo vệ tài khoản.

Khi dùng margin, stop loss + quản trị vốn là bắt buộc để giới hạn thua lỗ và tránh “lỗ kép” khi thị trường đảo chiều.

Có nên vay margin VPS trong từng giai đoạn thị trường

Vay margin VPS không phải lúc nào cũng phù hợp. Hiệu quả của margin phụ thuộc trực tiếp vào chu kỳ thị trường và trạng thái của VN-Index tại từng thời điểm. Margin phát huy sức mạnh khi xu hướng rõ ràng và thanh khoản dồi dào, nhưng sẽ trở thành rủi ro lớn khi thị trường suy yếu hoặc biến động khó lường.

Rủi ro khi vay margin VPS và cách quản lý để không bị áp lực tài chính

Giai đoạn thị trường tăng mạnh

Đây là giai đoạn margin hoạt động hiệu quả nhất, nếu được sử dụng đúng cách.

Vì sao nên vay margin trong giai đoạn này?

• Giá cổ phiếu tăng theo xu hướng chung giúp lợi nhuận được khuếch đại. Ví dụ, vay margin 50% có thể giúp mức sinh lời trên vốn tự có tăng gần gấp đôi, sau khi trừ chi phí lãi vay.
• Thanh khoản thị trường cao, dòng tiền luân chuyển mạnh giúp hạn chế rủi ro call margin do giá giảm sốc.
• Tâm lý thị trường tích cực giúp cổ phiếu dễ hồi phục khi điều chỉnh ngắn hạn.

Giai đoạn đi ngang

Đây là giai đoạn margin kém hiệu quả nhất, dù mức biến động nhìn qua có vẻ không quá lớn.

Vì sao cần cân nhắc thận trọng?

• Giá cổ phiếu dao động trong biên hẹp khiến biên lợi nhuận thấp, trong khi lãi vay margin vẫn tích lũy theo ngày, làm “ăn mòn” lợi nhuận một cách âm thầm.
• Chỉ cần những nhịp điều chỉnh nhỏ cũng có thể kéo margin level xuống nhanh, đặc biệt với tài khoản vay cao.
  Thị trường sideway thường đi kèm sự phân hóa mạnh, khiến việc chọn cổ phiếu sinh lời ổn định bằng margin trở nên khó khăn.

Giai đoạn điều chỉnh và giảm sâu

Đây là giai đoạn không nên sử dụng margin trong hầu hết các trường hợp.

Vì sao margin trở nên nguy hiểm?

• Giá cổ phiếu giảm liên tục khiến call margin xảy ra thường xuyên, buộc nhà đầu tư phải nạp thêm tiền hoặc chấp nhận bán ở mức giá bất lợi.
• Áp lực bán giải chấp (force sell) có thể khiến thua lỗ bị khuếch đại rất nhanh, vượt xa dự tính ban đầu.
  Trong xu hướng giảm, việc “bắt đáy bằng margin” thường khiến tài khoản mất vốn nhanh hơn thị trường hồi phục.

Kết luận: Lãi suất vay margin VPS ~13.5-14%/năm cơ bản (ưu đãi 6.8-9.8% ngắn hạn), tính ngày từ giải ngân + phí giao dịch/phạt quá hạn. Rủi ro lớn từ call/force sell và biến động → quản trị chặt (tỷ lệ thấp, SL, theo dõi hàng ngày). Nên vay giai đoạn tăng mạnh với cổ phiếu hỗ trợ tốt, tránh đi ngang/giảm sâu. VPS uy tín nhưng margin rủi ro cao – người mới hạn chế vay, chỉ dùng tiền dư và vốn tự có lớn để an toàn!

So sánh vay margin VPS với các công ty chứng khoán khác

Vay margin tại các công ty chứng khoán Việt Nam (2025) có nhiều điểm tương đồng (tuân thủ UBCKNN: tỷ lệ ký quỹ ban đầu 50%, danh mục cổ phiếu hỗ trợ công bố hàng quý), nhưng khác biệt về lãi suất, ưu đãi, hạn mức linh hoạt và hỗ trợ khách hàng. 

Dưới đây là so sánh VPS với các công ty lớn.

Tạm kết

Vay margin VPS như thế nào cho hiệu quả phụ thuộc không chỉ vào quy trình vay, mà còn vào thời điểm thị trường và khả năng quản trị rủi ro của nhà đầu tư. Dù thủ tục vay margin tại VPS khá đơn giản, đây vẫn là công cụ đòn bẩy có rủi ro cao, chỉ phù hợp khi xu hướng thị trường thuận lợi và nhà đầu tư có kỷ luật tài chính rõ ràng. So với các sàn khác, VPS không dẫn đầu lãi suất thấp nhất (Mirae Asset) hay danh mục rộng nhất (SSI), nhưng ưu đãi khách mới và hỗ trợ nhanh là điểm cộng. Tuy nhiên, vay margin luôn rủi ro cao (call margin, force sell, lãi tích lũy) – chỉ nên vay giai đoạn tăng mạnh với cổ phiếu hỗ trợ tốt, tránh giảm sâu hoặc đi ngang. Người mới hạn chế vay, ưu tiên vốn tự có và quản trị rủi ro chặt (tỷ lệ ký quỹ >60%, SL rõ ràng). Margin là công cụ mạnh nhưng “con dao hai lưỡi” – dùng đúng giai đoạn và kỷ luật mới mang lại lợi nhuận bền vững!